| Management-Buy-Out (MBO) ist eine spezielle Art von Nachfolge durch Unternehmenskauf vom eigenen Management, meist durch leitende Manager aber auch die Geschäftsleitung.
Management-Buy-In (MBI) ist der Kauf durch dritte, unternehmensfremde Manager.
Eine Kombination von MBO und MBI ist somit ein gemeinsamer Kauf von internen und externen Parteien.
MBO ist vorwiegend beim Ausstieg der bisherigen Unternehmensleitung eine durchaus interessante Form der Übernahme. MBI und/oder MBO erfordern die gleiche sorgfältige Vorbereitung wie jede andere Unternehmensnachfolge oder jeder Firmenkauf (siehe auch Kapitel Nachfolger).
Folgende Punkte sind u.a. zu untersuchen und zu bedenken: - Ist-Analyse des Unternehmens: u.a.letzte Jahresabschlüsse, akt. Stand, bisherige Entwicklung, Marktposition (Stärken, Schwächen)
- Kenntnisse und Erfahrungen des MBO-/MBI-Teams
- Produktanalyse, Definition des künftigen Programms der
Dienstleistung/Produktpalette im Vergleich zum Wettbewerb
- Marktpotential und Vertrieb
- Marktbearbeitung, neuer Netzwerkausbau etc.
- Finanz- und Ertragsplanung (Budgetplan)
- Personalplanung
- Finanzierungsmöglichkeiten
- Übernahmepreisvorstellung
Unternehmenskäufe, auch Formen des MBI und/oder MBO werden häufig mit viel zu wenig Eigenkapital durchgeführt, so dass
ein oft hoher Anteil Fremdkapital finanziert werden muss. Wenn es passt, können Sie auch durch Investoren (etwa als Stiller Teilhaber) zu dem benötigten “Private Equity” (siehe oben Button [Informationen/FAQ]) kommen.
Die unterschiedlichsten Finanzierungsabläufe und -hilfen sind hier denkbar. Wichtig ist einem Investor, dass das Geschäft erfolgreich zu laufen beginnt und nicht durch unsinnig hohe Verzinsung und unpassende Rückzahlungsmodi ausgebremst wird. Eine Unternehmensübernahme kann also nur erfolgreich sein, wenn das zu betreffende Unternehmen - so ertragreich ist, moderate Zinsen und die Tilgung (Tilgung zB. zum Laufzeitende nach 15 Jahren) regelmässig zu erwirtschaften (Kapitaldienstfähigkeit);
- im Notfall stille Reserven mobilisieren kann (zB. durch Grundstücksverkauf);
- Sicherheiten für die Finanzierung bieten kann, ohne den Handlungsspielraum für eigene Investitionen über Gebühr einzuschränken (Sicherheit kann auch zB. eine Beteiligung sein);
- sich bei Darlehensaufnahme weder überschuldet, noch das
Stammkapital aufzehrt.
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